Margins, competition, and monetary policy: Challenges in the banking industry
NAGIOS: RODERIC FUNCIONANDO

Margins, competition, and monetary policy: Challenges in the banking industry

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Margins, competition, and monetary policy: Challenges in the banking industry

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dc.contributor.advisor Maudos Villarroya, Joaquín
dc.contributor.advisor Fernández de Guevara Radoselovics, Juan
dc.contributor.author Cruz García, Paula
dc.contributor.other Departament d'Economia Financera i Actuarial es_ES
dc.date.accessioned 2019-12-10T11:24:20Z
dc.date.available 2020-12-10T05:45:05Z
dc.date.issued 2019 es_ES
dc.date.submitted 05-12-2019 es_ES
dc.identifier.uri https://hdl.handle.net/10550/72425
dc.description.abstract El estallido de la crisis financiera en 2008 provocó un endurecimiento de la regulación bancaria. Esta tesis analiza los efectos de los requerimientos de capital y el esquema de seguro de depósitos sobre los márgenes de intermediación bancarios. El objetivo es analizar en qué medida los bancos transfieren a sus clientes los nuevos (y más estrictos) requerimientos de capital y los cambios en el esquema de seguro de depósitos a través de un mayor margen de intermediación. Para hacerlo, se extiende el modelo teórico seminal de Ho y Saunders (1981), así como algunas de sus extensiones, para incluir explícitamente estas dos dimensiones de la regulación como determinantes del margen de intermediación. La extensión del modelo teórico predice que cuanto mayores sean los requerimientos de capital, mayores serán los márgenes de intermediación bancarios. Sin embargo, el efecto del seguro de depósitos no se define a priori, siendo necesario llevar a cabo un análisis empírico. Los resultados del modelo teórico se contrastan utilizando un panel de datos de bancos de 31 países de la OCDE durante el período 2000-2014, confirmando la relación positiva entre los requerimientos de capital y la prima del seguro de depósitos y el margen de intermediación. La tesis también investiga los determinantes del poder de mercado en el sector bancario español durante el período 2006-2017, centrándose en el efecto de la evolución del número de contactos multimercado y su intensidad. La idea es contrastar en qué medida la reducción en el número de bancos y oficinas, es decir, el aumento de la concentración, ha generado un incremento en el poder del mercado, con la consiguiente reducción en el bienestar de los consumidores. Para hacerlo, se propone un nuevo indicador de contacto multimercado, que no solo considera la existencia de contactos entre bancos, sino también su intensidad. Los resultados principales sugieren que una vez que controlamos la intensidad de los contactos multimercado, hay evidencia de un comportamiento colusorio entre los bancos. Por lo tanto, la consolidación del sector bancario español ha dado lugar a un aumento en el poder de mercado, en parte como consecuencia de las fusiones y adquisiciones que se han producido. Estas operaciones han implicado tanto una disminución en el número de contactos multimercado como un aumento de la intensidad de estos contactos. Finalmente, se estudia el efecto de las actuales políticas monetarias expansivas sobre la rentabilidad bancaria. Más específicamente, se mide el efecto de los bajos tipos de interés y el aplanamiento de la curva de tipos de interés en el margen de intermediación y en la rentabilidad bancaria. Para ello, se utiliza un panel de datos de bancos de 31 países de la OCDE durante el período 2000-2017. Los principales resultados muestran que las medidas de política monetaria expansiva tienen un impacto negativo en el margen de intermediación y, por lo tanto, en la rentabilidad bancaria. La relación de los tipos de interés y la pendiente de la curva de tipos con el margen de intermediación y la rentabilidad es no lineal, particularmente en forma de U. Esto sugiere que el impacto de los bajos tipos de interés es mayor cuanto más bajos son. Del mismo modo, el impacto de la curva de tipos es mayor cuanto más plana es la curva. es_ES
dc.format.extent 252 p. es_ES
dc.language.iso en_US es_ES
dc.subject requerimientos de capital es_ES
dc.subject seguro de depósitos es_ES
dc.subject intermediación es_ES
dc.title Margins, competition, and monetary policy: Challenges in the banking industry es_ES
dc.type info:eu-repo/semantics/doctoralThesis es_ES
dc.subject.unesco UNESCO::CIENCIAS ECONÓMICAS es_ES
dc.description.abstractenglish The outbreak of the financial crisis in 2008 caused the revision of banking regulation. This thesis analyzes the effects on bank net interest margins of capital requirements and deposit insurance. The objective is to analyze to what extent the banks transfer to their clients both the new and stricter capital requirements and a more stringent deposit insurance scheme through greater interest margin. To do so, the seminal theoretical model of Ho and Saunders (1981) and some of its extensions are expanded to explicitly include these two dimensions as determinants of the net interest margin. The extension of the model predicts that the higher the capital requirements the higher banks’ interest rates will be. However, the effect of deposit insurance is not defined a priori, being an empirical issue. The results of the theoretical model are contrasted using a panel data from 31 OECD countries during the period 2000-2014, confirming the positive relationship between both the capital requirements and the deposit insurance premium and the net interest margin. The thesis also investigates the determinants of market power in the Spanish banking sector during the period 2006-2017, focusing on the effect of the evolution of the multimarket contact and its intensity. The idea is to contrast to what extent the reduction in the number of banks and branches, that is, the rise of concentration, has generated an increase in market power, with the consequent reduction in consumers’ welfare. To do so, a new multimarket contact indicator is proposed, which not only considers the existence of contacts between banks, but also their intensity. The main results suggest that once we control for the intensity of the multimarket contacts, there is evidence of collusion practices. Therefore, consolidation in the Spanish banking industry has led to an increase in market power, in part as a consequence of the mergers and acquisitions that have taken place. These operations have entailed both a decline in multimarket contacts and a rise of the intensity of these contacts. Finally, the effect of the current expansionary monetary policies on bank profitability is studied. More specifically, the effect of low interest rates and the flattening of the yield curve on the net interest margin and on profitability is measured. To do so, a panel data from 31 OECD countries during the period 2000-2017 is used. The main results show that the expansionary monetary policy measures have a negative impact on the bank net interest margin and, therefore, on bank profitability. The relationship of both interest rates and the yield curve slope with the interest margin and profitability is non-linear, particularly U-shaped form. This suggests that the impact of low interest rates is greater the lower they are. Similarly, the impact of the yield curve is greater the more flattened the curve is. es_ES
dc.embargo.terms 1 year es_ES

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